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ROE-Berechnungsformel und Analyse der Rentabilität des Unternehmens

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Eigenkapitalrendite (Eigenkapitalrendite, Eigenkapitalrendite, ROE) zeigt die Effizienz der Verwendung Ihrer eigenen investierten Mittel und wird als Prozentsatz berechnet. Es wird nach der Formel berechnet:

ROE = Reingewinn / durchschnittliches Eigenkapital

ROE = Nettoeinkommen / durchschnittliches Nettovermögen

Wobei: Reingewinn - Reingewinn vor Dividenden auf Stammaktien, aber nach Dividenden auf Vorzugsaktien, da das Eigenkapital keine Vorzugsaktien enthält.

ROE kann auch wie folgt dargestellt werden:

ROE = ROA * Verschuldungsgrad

Aus der Kennzahl wird deutlich, dass die korrekte Verwendung von Fremdmitteln aufgrund des Einflusses des Finanzhebels eine Steigerung des Einkommens der Aktionäre ermöglicht. Dieser Effekt wird dadurch erzielt, dass der Gewinn aus der Geschäftstätigkeit des Unternehmens deutlich über dem Darlehenssatz liegt. Anhand der Höhe des finanziellen Hebels können Sie bestimmen, wie die geliehenen Mittel verwendet werden - für die Entwicklung der Produktion oder zum Ausbessern von Löchern im Budget. Bei einem guten Management des Unternehmens sollte der Wert dieses Indikators offensichtlich mehr als eins betragen. Andererseits ist auch ein zu hoher Wert des Finanzhebels schlecht, da er mit einem hohen Risiko behaftet sein kann, da er auf einen hohen Anteil von Fremdmitteln an der Vermögensstruktur hinweist. Je höher dieser Anteil ist, desto größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass das Unternehmen in der Regel keinen Nettogewinn erzielt, wenn es plötzlich auf auch nur geringfügige Schwierigkeiten stößt.

Ein spezieller Ansatz zur Berechnung des Indikators ist die Verwendung der Dupont-Formel, die den ROE in Komponenten aufteilt, um das Ergebnis besser zu verstehen:

ROE (Dupont-Formel) = (Reingewinn / Ertrag) * (Ertrag / Vermögen) * (Vermögen / Eigenkapital)

ROE (Dupont-Formel) = Rendite auf den Nettogewinn * Vermögensumsatz * Finanzielle Hebelwirkung

Im russischen Rechnungswesen lautet die Formel für die Eigenkapitalrendite wie folgt:

ROE = Reingewinn / Durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten * 100%

ROE = S. 2400 / ((S. 1300 + S. 1530) am Beginn des Zeitraums + (S. 1300 + S. 1530) am Ende des Zeitraums) / 2 * 100%

Verwenden Sie die Formel, um den Koeffizienten für einen anderen Zeitraum als ein Jahr zu berechnen, aber um vergleichbare jährliche Daten zu erhalten:

ROE = Nettogewinn * (365 / Anzahl der Tage in der Periode) / Durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten * 100%

Vielen Ökonomen und Analysten zufolge ist es ratsam, bei der Berechnung des Koeffizienten den Nettogewinnindikator zu verwenden. Dies liegt daran, dass die Eigenkapitalrendite die Höhe des Gewinns kennzeichnet, den die Eigentümer pro Einheit des investierten Kapitals erzielen.

Der Indikator kennzeichnet die Effizienz der Nutzung der eigenen Finanzierungsquellen und zeigt, wie viel Nettogewinn das Unternehmen mit 1 Rubel Eigenmitteln verdient.

Mit der Kapitalrendite können Sie die Effizienz der Verwendung des von Eigentümern investierten Kapitals bestimmen und diesen Indikator mit dem möglichen Erhalt von Einnahmen aus der Investition dieser Fonds in andere Aktivitäten vergleichen.

Übrigens wird in der Weltpraxis der ROE-Indikator als einer der Hauptindikatoren für die Wettbewerbsfähigkeit der Banken verwendet.

Eigenkapitalrendite (ROE)

Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist das Verhältnis des Nettogewinns des Unternehmens zum durchschnittlichen jährlichen Grundkapital.

Die Eigenkapitalrendite kennzeichnet die Rentabilität eines Unternehmens für seine Eigentümer, die nach Abzug der Darlehenszinsen berechnet wird (d. H. Der Nettogewinn wird im Gegensatz zu Indikatoren wie ROA oder ROIC nicht an die Höhe der Darlehenszinsen angepasst).

Außerdem wird manchmal anstelle des ROE ein Return On Common Equity (ROCE) verwendet. In diesem Fall lautet die Formel des Indikators wie folgt:

In allen Fällen wird bei der Berechnung dieses Koeffizienten davon ausgegangen, dass Daten aus jährlichen Gewinn- und Verlustrechnungen verwendet werden.

Wenn für die Berechnung vierteljährliche oder andere Angaben verwendet werden, sollte der Koeffizient mit der Anzahl der Berichtsperioden pro Jahr multipliziert werden.

Eigenkapitalrendite (Return on Equity)

Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) - ein Indikator für den Nettogewinn im Vergleich zum Eigenkapital der Organisation.

Im Gegensatz zum ähnlichen Indikator „Kapitalrendite“ kennzeichnet dieser Indikator die Effizienz der Nutzung nicht des gesamten Kapitals (oder der gesamten Vermögenswerte) der Organisation, sondern nur des Teils davon, der den Eigentümern des Unternehmens gehört.

Berechnung (Formel)

Die Eigenkapitalrendite wird berechnet, indem der Nettogewinn (in der Regel pro Jahr) durch das Eigenkapital der Organisation dividiert wird:

Eigenkapitalrendite = Reingewinn / Eigenkapital

Um das Ergebnis in Prozent zu erhalten, wird das angegebene Verhältnis häufig mit 100 multipliziert.

Bei einer genaueren Berechnung wird der arithmetische Durchschnitt des Eigenkapitals für den Zeitraum verwendet, für den der Nettogewinn verwendet wird (normalerweise für ein Jahr). Das Eigenkapital wird zu Beginn des Berichtszeitraums zum Ende des Berichtszeitraums hinzugerechnet und durch 2 geteilt.

Verwenden Sie die Formel, um den Indikator für einen anderen Zeitraum als ein Jahr zu berechnen, aber um vergleichbare jährliche Daten zu erhalten:

Eigenkapitalrendite = Reingewinn * (365 / Anzahl der Tage in der Periode) / ((Eigenkapital zu Beginn der Periode + Eigenkapital zum Ende der Periode) / 2)

Ein spezieller Ansatz zur Berechnung der Eigenkapitalrendite ist die Verwendung der Dupont-Formel.

Die Dupont-Formel unterteilt den Indikator in drei Komponenten oder Faktoren, die ein tieferes Verständnis des Ergebnisses ermöglichen:

Eigenkapitalrendite (Dupont-Formel) = (Nettogewinn / Ertrag) * (Ertrag / Vermögen) * (Vermögen / Eigenkapital) = Nettogewinnrendite * Vermögensumschlag * Finanzielle Hebelwirkung

Normalwert

Nach gemittelten Statistiken liegt die Eigenkapitalrendite bei ca. 10-12% (in den USA und in Großbritannien). Für inflationäre Volkswirtschaften wie Russland sollte die Rate höher sein.

Das wichtigste Vergleichskriterium bei der Analyse der Eigenkapitalrendite ist der Prozentsatz der alternativen Rendite, den der Eigentümer durch die Investition seines Geldes in ein anderes Unternehmen erzielen könnte.

Wenn beispielsweise eine Bankeinlage 10% pro Jahr und ein Unternehmen nur 5% einbringt, kann sich die Frage stellen, ob es ratsam ist, ein solches Geschäft weiterzuführen.

Je höher die Eigenkapitalrendite, desto besser. Wie aus der Dupont-Formel hervorgeht, kann ein hoher Wert des Indikators jedoch auf eine zu hohe finanzielle Hebelwirkung zurückzuführen sein.

Das heißt, ein großer Teil des Fremdkapitals und ein kleiner Teil des Eigenkapitals, was sich negativ auf die finanzielle Stabilität der Organisation auswirkt. Dies spiegelt das Hauptgesetz des Geschäfts wider - mehr Gewinn, mehr Risiko.

Andernfalls ergibt die Berechnung einen negativen Wert, der für die Analyse ungeeignet ist.

ROE (Return on Equity)

Die Eigenkapitalrendite (Return on Equity, Eigenkapitalrendite, ROE) zeigt die Effizienz der Verwendung Ihrer eigenen angelegten Mittel und wird als Prozentsatz berechnet. Es wird nach der Formel berechnet:

ROE = Reingewinn / durchschnittliches Eigenkapital

ROE = Nettoeinkommen / durchschnittliches Nettovermögen

Wobei: Reingewinn - Reingewinn vor Dividenden auf Stammaktien, aber nach Dividenden auf Vorzugsaktien, da das Eigenkapital keine Vorzugsaktien enthält.

ROE kann auch wie folgt dargestellt werden:

ROE = ROA * Verschuldungsgrad

Aus der Kennzahl wird deutlich, dass die korrekte Verwendung von Fremdmitteln aufgrund des Einflusses des Finanzhebels eine Steigerung des Einkommens der Aktionäre ermöglicht.

Anhand der Höhe des finanziellen Hebels können Sie bestimmen, wie die geliehenen Mittel verwendet werden - für die Entwicklung der Produktion oder zum Ausbessern von Löchern im Budget.

Bei einem guten Management des Unternehmens sollte der Wert dieses Indikators offensichtlich mehr als eins betragen.

Andererseits ist auch ein zu hoher Wert des Finanzhebels schlecht, da er mit einem hohen Risiko behaftet sein kann, da er auf einen hohen Anteil von Fremdmitteln an der Vermögensstruktur hinweist.

Ein spezieller Ansatz zur Berechnung des Indikators ist die Verwendung der Dupont-Formel, die den ROE in Komponenten aufteilt, um das Ergebnis besser zu verstehen:

ROE (Dupont-Formel) = (Reingewinn / Ertrag) * (Ertrag / Vermögen) * (Vermögen / Eigenkapital)

ROE (Dupont-Formel) = Rendite auf den Nettogewinn * Vermögensumsatz * Finanzielle Hebelwirkung

Im russischen Rechnungswesen lautet die Formel für die Eigenkapitalrendite wie folgt:

ROE = Reingewinn / Durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten * 100%

ROE = S. 2400 / ((S. 1300 + S. 1530) am Beginn des Zeitraums + (S. 1300 + S. 1530) am Ende des Zeitraums) / 2 * 100%

Verwenden Sie die Formel, um den Koeffizienten für einen anderen Zeitraum als ein Jahr zu berechnen, aber um vergleichbare jährliche Daten zu erhalten:

ROE = Nettogewinn * (365 / Anzahl der Tage in der Periode) / Durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten * 100%

Vielen Ökonomen und Analysten zufolge ist es ratsam, bei der Berechnung des Koeffizienten den Nettogewinnindikator zu verwenden.

Dies liegt daran, dass die Eigenkapitalrendite die Höhe des Gewinns kennzeichnet, den die Eigentümer pro Einheit des investierten Kapitals erzielen.

Der Indikator kennzeichnet die Effizienz der Nutzung der eigenen Finanzierungsquellen und zeigt, wie viel Nettogewinn das Unternehmen mit 1 Rubel Eigenmitteln verdient.

Mit der Kapitalrendite können Sie die Effizienz der Verwendung des von Eigentümern investierten Kapitals bestimmen und diesen Indikator mit dem möglichen Erhalt von Einnahmen aus der Investition dieser Fonds in andere Aktivitäten vergleichen.

Übrigens wird in der Weltpraxis der ROE-Indikator als einer der Hauptindikatoren für die Wettbewerbsfähigkeit der Banken verwendet.

Die wirtschaftliche Bedeutung des Indikators

Die Rentabilitätsquote zeigt, wie effektiv das investierte Geld im Berichtszeitraum eingesetzt wurde. Es ist klar, dass dieser Indikator für Investoren und Unternehmer von großer Bedeutung ist.

Dies sind die Vermögenswerte, die dem Unternehmen als Eigentum gehören. So bewerten Sie das Ergebnis von Berechnungen:

  1. Je höher die Quote, desto effizienter werden die angelegten Mittel eingesetzt. Investitionen sind rentabler.
  2. Zu hoher Indikator - die finanzielle Stabilität der Organisation "leidet".
  3. Der Koeffizient liegt unter Null - die Realisierbarkeit einer Investition in dieses Unternehmen ist zweifelhaft.

Die Eigenkapitalrendite wird mit anderen Möglichkeiten verglichen, um freies Geld in Vermögenswerte und Wertpapiere anderer Unternehmen zu investieren. Oder mit Bankzinsen für Einlagen als letztes Mittel.

Berechnung in EXCEL

Die Eigenkapitalrendite berechnet sich als Quotient aus Nettogewinn und durchschnittlichem Beteiligungsvolumen.

Die Daten werden für ein bestimmtes Zeitintervall erfasst: Monat, Quartal, Jahr. Die Formel zur Berechnung der Rentabilitätsquote der Eigenmittel:

ROE = (Nettogewinn / durchschnittliches Eigenkapital) * 100%

Der Durchschnittswert des Eigenkapitals ist die Berechnungsformel:

SK = (SK vom Beginn der Periode + SK vom Ende der Periode) / 2

Eigenkapitalrendite - Bilanzformel:

ROE = (S. 2110 + S. 2320 + S. 2310 + S. 2340) / ((S. 1300 ng + S. 1300 kg + S. 1530 ng + S. 1530 kg) / 2) * 100%

Im Zähler - Daten aus dem Finanzergebnisbericht (Formular 2). Im Nenner - vom Restbetrag (Formular 1).

Um die Rentabilität mit Excel-Tools zu berechnen, geben wir die Daten für den Jahresabschluss der Firma „X“ ein:

Bericht über die finanziellen Aktivitäten

Und der Bericht über die Finanzergebnisse („wie zuvor“: Gewinn und Verlust):

Gewinn- und Verlustrechnung

In den Tabellen sind die Werte aufgeführt, die zur Berechnung der Eigenkapitalrendite benötigt werden.

  • Rentabilitätsquote für 2015: = (6695/75000) * 100% = 8,9%.
  • Rentabilitätsquote für 2014: = (2990/65000) * 100% = 4,6%.

Wir automatisieren die Berechnung mit Excel-Formeln. Im Allgemeinen können Sie eine separate Tabelle mit wichtigen Wirtschaftsindikatoren erstellen.

Geben Sie Formeln mit Links zu den Werten in die entsprechenden Berichte ein und erhalten Sie schnell Daten für statistische Analysen, Vergleiche und Verwaltungsentscheidungen.

Excel-Formeln zur Berechnung der Eigenkapitalrendite

Elemente der Formel sind Verknüpfungen zu Zellen mit entsprechenden Werten. Damit der Koeffizient sofort in Prozent angezeigt wird, setzen wir das Prozentformat und lassen eine Dezimalstelle frei.

  1. Die Eigenkapitalrendite steigt von 4,6 Prozent auf 8,9 Prozent.
  2. Es ist nicht rentabel, verfügbare Mittel in Aktien der Firma „X“ zu investieren. Der gleiche Zinssatz für Bankeinlagen belief sich 2015 auf 9,5%.
  3. Es ist ratsam, andere Vorschläge von Unternehmen in Betracht zu ziehen oder eine Einlage zu verzinsen (in extremen Fällen).

Die Investitionsattraktivität des Projekts wird nicht nur durch die Kapitalrendite bewertet. Bei der Entscheidung berücksichtigt der Investor die Rentabilität der Vermögenswerte, den Umsatz und andere Kriterien für die Effektivität des Unternehmens.

Rentabilitätsindikator

ROE (Return of Equity) - Eigenkapitalrendite - ein Indikator für die Eigenkapitalrendite, der die Eigenkapitalrendite kennzeichnet.

Zeigt die Kapitalrendite der Anteilseigner in Bezug auf den Buchgewinn.

Formel zur Berechnung der Eigenkapitalrendite:

ROE = Reingewinn / Eigenkapital

  • ROE - Return on Assets
  • Nettoeinkommen - Nettoeinkommen
  • Eigenkapital - das durchschnittliche Jahreskapital des Unternehmens

Anmerkungen zur Verwendung von ROE

Dieser Indikator ist vor allem für ein kapitalintensives Unternehmen interessant, das signifikantes Aktienkapital anziehen muss.

Ein wesentlicher Anteil der Aktionäre sind dabei Investoren, die das Unternehmen als Investitionsgegenstand betrachten und an der Wertsteigerung von Aktien interessiert sind.

Auch ist dieser Indikator praktisch der wichtigste, wenn das Unternehmen Teil einer Holding oder einfach einer Tochtergesellschaft ist.

Verwenden Sie für Unternehmen, die in der Lage sind, Mittel durch Warenkredite und Handelskredite zu beschaffen, signifikante Zahlungsaufschübe und andere Instrumente zur Beschaffung von Betriebskapital, Indikatoren wie den ROA.

Der ROE ist nützlich, um die Rentabilität eines Unternehmens mit anderen Unternehmen der gleichen Branche zu vergleichen.

Anleger, die eine Eigenkapitalrendite anstelle einer Kapitalrendite erzielen möchten, ziehen es vor, Dividenden nach Abzug der Dividenden auf Vorzugsaktien vom Nettogewinn zu bewerten

(ROCE) = (Jahresüberschuss - Dividende auf Vorzugsaktien) / Kapital

Der durchschnittliche Betrag des Grundkapitals wird vereinfacht, indem der Betrag des Grundkapitals zu Beginn der Periode mit dem Grundkapital zum Ende der Periode addiert und das Ergebnis durch zwei geteilt wird.

Anleger können die Veränderung des ROE über einen Zeitraum berechnen, indem sie den aktuellen ROE durch einen vorherigen Wert für einen vergleichbaren Zeitraum dividieren.

Was zeigt die Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite sowie andere Rentabilitätsindikatoren zeigen die Geschäftsentwicklung an.

Genauer gesagt, mit welcher Rendite das Geld der Eigentümer, das in das Kapital des Unternehmens investiert wurde, funktioniert.

Die Eigenkapitalrendite kann dem Investor oder seinen Spezialisten eine Vorstellung davon vermitteln, wie erfolgreich es dem Unternehmen gelingt, die Kapitalrendite auf einem angemessenen Niveau zu halten und damit die Attraktivität für Investoren zu bestimmen.

Das Indikatorensystem weist einen ähnlichen Indikator auf: die Kapitalrendite. Im Gegensatz dazu erlaubt uns die Eigenkapitalrendite jedoch, die Arbeit des Netto-Eigenkapitals des Unternehmens genau zu beurteilen.

Gleichzeitig können eingeworbene Mittel für den Erwerb von Immobilien die Rendite von Vermögenswerten beeinträchtigen.

Wie finde ich das Verhältnis?

Die Rentabilität ist immer das Verhältnis des Gewinns zu dem Objekt, dessen Rendite geschätzt werden muss. In diesem Fall ziehen wir das Eigenkapital in Betracht. Also werden wir den Gewinn darauf aufteilen.

Wir verwenden diese Notation und dann könnte die Formel zur Berechnung des Indikators so aussehen:

ROE = Pr / SC × 100,

ROE - gewünschte Rentabilität,
Nettogewinn (die Eigenkapitalrendite wird nur für den Nettogewinn berechnet).
SK - Eigenkapital. Um die Berechnung aussagekräftiger zu gestalten, wird der durchschnittliche SK-Score verwendet. Der einfachste Weg, dies zu berechnen, besteht darin, die Daten zu Beginn und am Ende des Zeitraums zu addieren und das Ergebnis durch 2 zu teilen.

Eigenkapitalrendite - ein Koeffizient, der relativ ist und in der Regel als Prozentsatz ausgedrückt wird.

Faktorenanalyse

Manchmal wird für die Berechnung eine andere Formel verwendet - die sogenannte Dupont-Formel. Es hat die folgende Form:

ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK),

wo: ROE - gewünschte Rentabilität, Nettoergebnis, Vyr - Umsatz, Act - Vermögen, SK - Eigenkapital. Dies ist eine Faktorenanalyse der Rentabilität.

Balance-Formel

Dieser Indikator kann nicht nur durch Berechnung, sondern auch aus Berichtsdokumenten ermittelt werden. Es gibt also eine einfache Antwort auf die Frage, wie man Gerechtigkeit durch Ausgewogenheit findet.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Нормативное значение

Das Hauptkriterium für die Beurteilung der Eigenkapitalrendite ist der Vergleich dieses Indikators mit der Kapitalrendite in anderen Geschäftsbereichen, beispielsweise in Wertpapieren anderer Unternehmen.

Der normative Wert der Kapitalrendite wird häufig zur Bewertung der Anlageperformance herangezogen. Normalerweise konzentrieren sich Anleger auf Werte zwischen 10 und 12%, die typisch für Geschäfte in Industrieländern sind.

Wenn der Indikator auf Minus geht, ist dies ein alarmierendes Signal und ein Anreiz, um die Eigenkapitalrendite zu erhöhen.

Ein deutlicher Überschuss des normativen Werts ist jedoch auch eine ungünstige Situation, da die Anlagerisiken zunehmen.

Rentabilität oder Eigenkapitalrendite sind wichtig für die Beurteilung der Effektivität des Unternehmens. Um diesen Indikator zu finden, werden verschiedene Formeln verwendet, deren Daten aus den Zeilen der Bilanz und dem Bericht über die Finanzergebnisse entnommen werden.

Eigenkapitalrendite

Bei der Analyse von Abschlüssen wird zur Beurteilung der Rentabilität und Rentabilität des Unternehmens die Eigenkapitalrendite herangezogen.

Symbol in Formeln (Akronym): ROE. Synonyme: Eigenkapitalkosten (-preis), Eigenkapitalrendite, Eigenkapitalrendite, Eigenkapitalrendite

Die Formel zur Berechnung der Eigenkapitalrendite:

ROE - Eigenkapitalrendite (Return on Equity),%
NI - Nettogewinn (Nettoeinkommen), Rubel
EG - Eigenkapital (Equity Capital), Rubel

Ziel Der Kapitalrenditekoeffizient charakterisiert die Effizienz des Kapitaleinsatzes und zeigt, wie viel das Unternehmen von dem im Kapital erhöhten Rubel profitiert.

Das Eigenkapital hat sich im Laufe der Jahre entwickelt. Es wird in Schätzungen der Rechnungslegung ausgedrückt, die stark vom aktuellen Marktwert des Unternehmens abweichen können.

Für eine detailliertere Analyse können Sie die Methode der 4-Faktor-Analyse der Eigenkapitalrendite verwenden.

Der Nettogewinn ist ein Teil des Bruttogewinns (Buchgewinns). Nach einer 3-Faktor-Analyse des Bruttogewinns können wir die Veränderungen des Nettogewinns selbst beurteilen.

Ein Beispiel. Ermitteln Sie das Verhältnis der Eigenkapitalrendite des Unternehmens zum Branchendurchschnitt. Der Nettogewinn des Unternehmens belief sich auf 211,4 Millionen Rubel. Die Höhe des vorgezogenen Kapitals beträgt 1709 Millionen Rubel. Der branchenübliche Durchschnittswert des Eigenkapitalrenditekoeffizienten beträgt 24,12%.

Wir berechnen den Wert des Eigenkapitalrenditekoeffizienten für das Unternehmen: ROEpr = 211,4 / 1709 = 0,1237 oder 12,37%.

Definieren Sie das Verhältnis der Kapitalrendite:
ROEpr / ROEcro = 12,37 / 24,12 = 0,5184 oder 51,84%.

Die Eigenkapitalrendite des Unternehmens beträgt 51,84% des Branchendurchschnitts.

Arten der Rentabilität

In der Wirtschaft gibt es absolute Indikatoren (Umsatz, Nettogewinn usw. - sie sind in den Unternehmenserklärungen enthalten) und relative Indikatoren, die durch einen Vergleich der absoluten Zahlen berechnet werden.

Rentabilität ist nur ein relativer Indikator. Generell werden verschiedene absolute Indikatoren in Prozent mit dem Nettogewinn des Unternehmens verglichen, um zu zeigen, wie hoch der absolute Indikator im Nettogewinn ist, wodurch unter anderem dessen Rückzahlung charakterisiert wird.

Die häufigsten Arten der Rentabilität sind:

  1. Kapitalrendite - Gibt an, wie effizient das Vermögen des Unternehmens Gewinne erwirtschaften kann, und gibt den Anteil des Nettogewinns am Vermögen des Unternehmens an.
  2. Eigenkapitalrendite - Gibt an, wie effizient das Eigenkapital (das nicht mit Verpflichtungen belastet ist) in der Lage ist, einen Nettogewinn zu erzielen. Zeigt den Anteil des Nettogewinns am Eigenkapital an.
  3. Umsatzrendite - kennzeichnet die Effektivität des Umsatzes, zeigt den Anteil des Nettogewinns am Umsatz des Unternehmens.

Multiplikatoren

Um einige Unternehmen mit anderen zu vergleichen und die Werte verschiedener Rentabilitätsarten zu berechnen, gibt es eine Gruppe spezieller Multiplikatoren. Ihre wichtigsten:

  • ROA (Return On Assets - Kapitalrendite),
  • ROE (Return on Equity - Eigenkapitalrendite),
  • ROS (Return On Sales - Umsatzrendite).

Als Beispiel für die Berechnung der Rentabilität berechnen wir die angegebenen Multiplikatoren für Rosneft.

Um diese Aufgabe zu erfüllen, nehmen wir die IFRS-Abschlüsse des Unternehmens für 2016 (für die Berechnung der Multiplikatoren werden in der Regel Jahresberichte erstellt).

Rosneft Bilanz

Um aus diesen Aussagen die ersten Daten zu erhalten, benötigen wir eine Bilanz und eine Gewinn- und Verlustrechnung.

Gewinn- und Verlustrechnung von Rosneft

Zur Berechnung des ROA benötigen wir den Gesamtwert des Vermögens, den wir aus der Bilanz entnehmen können, die Zeile „Gesamtvermögen“ - 11.030 Milliarden Rubel.

Aus der Gewinn- und Verlustrechnung sollten wir den Wert des Nettogewinns in der entsprechenden Zeile - 201 Milliarden Rubel - entnehmen.

Für die Berechnung des ROE benötigen wir das Eigenkapital des Unternehmens, das in der Bilanzlinie angegeben ist - 3 726 Milliarden Rubel.

Sie kann aber auch als Vermögensdifferenz von 11,030 Milliarden Rubel berechnet werden. und die Höhe der kurzfristigen Verpflichtungen (die in den nächsten 12 Monaten gezahlt werden sollten) 2 773 Milliarden Rubel. und langfristige Verpflichtungen (die in einem Zeitraum von mehr als 12 Monaten bezahlt werden müssen) 4 531 Milliarden Rubel, das heißt insgesamt 7 304 Milliarden Rubel.

Es stellt sich heraus, dass der Wert des Eigenkapitals 3.726 Milliarden Rubel beträgt. Der nächste Schritt ist die Aufteilung des Nettogewinns von 201 Milliarden Rubel. auf das Eigenkapital von 3726 Milliarden Rubel. und mit 100 multiplizieren, dh einen ROE von 5,39% erzielen.

Um die Rentabilität des Umsatzes zu berechnen, sollten Sie den Wert des Nettogewinns aus der Gewinn- und Verlustrechnung 201 Milliarden Rubel entnehmen. und der Wert der Einnahmen aus einem ähnlichen Bericht von 4.887 Milliarden Rubel.

Als nächstes sollte der Wert des Nettogewinns von 201 Milliarden Rubel geteilt werden. auf den Wert der Einnahmen 4.887 Milliarden Rubel. und mit 100 multiplizieren, um in einen Prozentsatz umzurechnen. Es stellt sich heraus, dass der ROS 4,11% beträgt.

Aufgrund der Volatilität des Nettoumsatzes ist es ratsam, die Rentabilität eines Unternehmens über mehrere Zeiträume zu berechnen und sie mit ähnlichen Indikatoren anderer Unternehmen der Branche zu vergleichen.

Die Rentabilität zeigt die generelle Machbarkeit von Anlagen für Anleger - wenn sie geringer ist als die Rentabilität von risikofreien Instrumenten, bevorzugen Anleger sie möglicherweise.

Die Rentabilität spiegelt nicht den Marktwert von Aktien wider. Wenn ein Unternehmen eine gute Rentabilität aufweist, werden seine Aktien vom Markt häufig überbewertet.

Daher ist es besser, Wertpapiere solcher Unternehmen bei Korrekturen zu kaufen. Und die Indikatoren der Rentabilitätsmultiplikatoren sollten mit den Daten der Profitabilitätsmultiplikatoren verglichen werden - P / E, P / B, P / S.

Indikatoren, Ratio und Eigenkapitalrendite

Die Eigenkapitalrendite (engl. ROE, d. H. Return on Equity) ist ein Indikator für den Nettogewinn im Vergleich zum Eigenkapital der Organisation.

Dies ist der wichtigste finanzielle Renditeindikator für jeden Investor und Geschäftsinhaber und zeigt, wie effizient das in das Geschäft investierte Kapital eingesetzt wurde.

Die Eigenkapitalrendite ist einer der wichtigsten Indikatoren für die Unternehmenseffizienz. Jeder Investor analysiert diesen Parameter, bevor er seine Finanzen in das Unternehmen investiert.

Es zeigt, wie gut die Vermögenswerte von Eigentümern und Anlegern genutzt werden.Die Eigenkapitalrendite spiegelt das Verhältnis von Nettogewinn zu Eigenkapital des Unternehmens wider.

Es ist klar, dass eine solche Berechnung sinnvoll ist, wenn eine Organisation über positive Vermögenswerte verfügt, die nicht durch Kreditaufnahmebeschränkungen belastet sind.

Wie bewerten Sie den Return on Business?

Zu diesem Zweck lohnt es sich, ihn mit Indikatoren für die alternative Rentabilität zu vergleichen. Wie viel bekommt ein Geschäftsmann, wenn er sein Geld in ein anderes Geschäft investiert?

Zum Beispiel wird er Geld auf eine Bankeinlage überweisen, die 10% pro Jahr bringt. Und die Rentabilitätsquote des bestehenden Unternehmens beträgt nur 5%. Es ist klar, dass die Entwicklung eines solchen Unternehmens nicht praktikabel ist.

Vergleichen Sie den Indikator mit den Standards, die sich in der Region historisch entwickelt haben. Somit liegt die durchschnittliche Rentabilität von Unternehmen in England und den Vereinigten Staaten bei 10-12%.

In Ländern mit einer stabilen Wirtschaft ist ein Koeffizient im Bereich von 12-15% wünschenswert. Für Russland - 20%. In jedem einzelnen Staat beeinflussen viele Faktoren die Indikatorwerte (Inflation, industrielle Entwicklung, makroökonomische Risiken usw.).

Hohe Profitabilität bedeutet nicht immer hohe finanzielle Ergebnisse. Je höher das Verhältnis, desto besser. Aber nur, wenn ein Großteil der Investitionen aus eigenen Mitteln erfolgt. Wenn die Kreditaufnahme überwiegt, ist die Zahlungsfähigkeit der Organisation gefährdet.

Das Überwiegen von Fremdmitteln in der Berechnung ergibt einen negativen Indikator, der für die Analyse der Unternehmensrenditen praktisch nicht geeignet ist.

Obwohl kategorisch auf die Rentabilitätsquote beziehen ist unmöglich. Die Verwendung in der Analyse weist einige Einschränkungen auf.

Das reale Einkommen des Eigentümers oder Investors hängt nicht vom Vermögen ab, sondern von der operativen Effizienz (Umsatz). Anhand eines Indikators für die Eigenkapitalrendite ist es schwierig, die Produktivität eines Unternehmens einzuschätzen.

Wie dem auch sei, die Rentabilitätsquote zeigt, wie viel das Unternehmen für Investoren und Eigentümer verdient.

Eigenkapitalrenditeformel

Die Eigenkapitalrendite gibt die Höhe des Gewinns an, den ein Unternehmen pro Einheit der Eigenkapitalkosten erhält. Für einen potenziellen Anleger bestimmt der Wert dieses Indikators:

  • Die Rentabilitätskennzahl gibt Aufschluss darüber, wie gut das investierte Kapital genutzt wurde.
  • Die Eigentümer investieren ihr Vermögen und bilden das genehmigte Kapital des Unternehmens. Im Gegenzug haben sie Anspruch auf einen Prozentsatz des Gewinns.
  • Die Eigenkapitalrendite spiegelt die Höhe des Gewinns wider, den ein Anleger aus jedem im Unternehmen vorgezogenen Rubel erhält.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Ihre Rentabilitätsquote zu berechnen. Die Wahl der Formel hängt von den Rechenaufgaben ab.

Die Daten werden aus der „Gewinn- und Verlustrechnung“ und dem „Saldo“ entnommen. Wenn Sie das Verhältnis in Prozent ermitteln müssen, wird das Ergebnis mit 100 multipliziert.

Formel der Eigenkapitalrendite:

RSK = Ausnahmezustand / Versicherungsgesellschaft (Mi) * 100,

wo DGC - Eigenkapitalrendite,
PE - Nettogewinn für den Abrechnungszeitraum,
SK (vgl.) Ist die durchschnittliche Investition für den gleichen Abrechnungszeitraum.

Ein Beispiel für die Berechnung einer Formel. Firma A verfügt über eigene Mittel in Höhe von 100 Millionen Rubel. Der Jahresüberschuss belief sich auf 400 Millionen Euro. DGC = 100 Millionen / 400 Millionen * 100 = 25%.

Ein Investor kann mehrere Unternehmen vergleichen, um zu entscheiden, wo eine Investition rentabler ist.

Ein Beispiel. Firma "A" und "B" haben den gleichen Betrag an Eigenkapital, 100 Millionen Rubel. Der Nettogewinn von Unternehmen A beträgt 400 Millionen und der von Unternehmen B 650 Millionen.

Ersetzen Sie die Daten in der Formel. Wir erhalten, dass der Rentabilitätskoeffizient des Unternehmens "A" - 25%, "B" - 15%. Die Rentabilität der ersten Organisation war aufgrund der Eigenmittel und nicht aufgrund der Einnahmen (Nettogewinn) höher.

Immerhin sind beide Unternehmen mit gleichem Kapitaleinsatz ein Geschäft eingegangen. Aber Firma B hat besser funktioniert.

Finanzielle Rentabilität

Um genauere Daten zu erhalten, ist es sinnvoll, den analysierten Zeitraum in zwei Teile zu unterteilen: Berechnen Sie das Einkommen zu Beginn und am Ende eines bestimmten Zeitraums.

RSK = Ausnahmezustand * 365 (Tage im Jahr des Interesses) / ((SKng + SKkg) / 2),

wo SKng - Eigenkapital am Anfang des Jahres, SKKg - Eigenkapital am Ende des Berichtsjahres.

Wenn der Indikator in Prozent ausgedrückt werden muss, wird das Ergebnis mit 100 multipliziert.

Welche Zahlen stammen aus Buchungsformularen?

Zur Berechnung des Nettogewinns (aus Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ werden Zeilennummern und deren Namen angegeben):

  1. 2110 "Einnahmen",
  2. 2320 "Zinsforderung",
  3. 2310 "Einkünfte aus der Beteiligung an anderen Organisationen",
  4. 2340 „Sonstige Einkünfte“.

So berechnen Sie die Höhe des Eigenkapitals (aus Formular N1 „Bilanz“):

  • 1300 "Summe für den Abschnitt" Kapital und Rücklagen "" (Daten zu Beginn des Zeitraums plus Daten zum Ende des Zeitraums),
  • 1530 „Rechnungsabgrenzungsposten“ (Daten zu Beginn und Daten zum Ende des Berichtszeitraums).

Berechnung der Standardrentabilität

Wie ist zu verstehen, dass es sinnvoll ist, in ein Unternehmen zu investieren? Die Eigenkapitalrendite zeigt den normativen Wert.

Die Standardrendite ist die Verzinsung von Einlagen bei Banken. Dies ist ein bestimmtes Minimum, eine bestimmte Grenze für die Bestimmung der Geschäftsrendite.

Die Formel zur Berechnung der Mindestrentabilitätsquote:

RSK (n) = Std * (1 - Stnp),

wobei DGC (n) das normative Niveau der Eigenkapitalrendite (relativer Wert) ist,
STD - Einlagensatz (Durchschnitt des Berichtsjahres),
STP - Einkommensteuersatz (per

Definition

Eigenkapitalrendite (Return on Equity, ROE) - ein Indikator für den Nettogewinn im Vergleich zum Eigenkapital der Organisation. Dies ist der wichtigste finanzielle Renditeindikator für jeden Investor und Geschäftsinhaber und zeigt, wie effizient das in das Geschäft investierte Kapital eingesetzt wurde. Im Gegensatz zum ähnlichen Indikator "Kapitalrendite" kennzeichnet dieser Indikator die Effizienz der Nutzung nicht des gesamten Kapitals (oder der gesamten Vermögenswerte) der Organisation, sondern nur des Teils davon, der den Eigentümern des Unternehmens gehört.

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